MARTIN ARMSTRONG: 'PORQUE RAZÃO ALGUMAS ECONOMIAS CRESCEM ENQUANTO OUTRAS COLAPSAM, EM TEMPO REAL ?'

 Por Martin Armstrong*

«Existe um padrão, no processo do custo de vida, baseado em factores, que contribuem diretamente para a saúde económica geral da população. O que se observa, globalmente, não é fruto do acaso. Os mesmos padrões continuam a emergir independentemente do país, da língua, do partido político no governo. As nações em que se expande a classe média, atraíndo capital, construindo infraestrutura e mantendo um nível aceitável de preços da energia, veem o crescimento económico ter lugar de modo palpável. As nações obsecadas com a expansão da dívida, com atitudes extremistas em relação ao clima, despesas em guerras sem fim, migração incontrolada e subida de impostos, estão vendo seus níveis de vida colapsar, de forma bem visível, pelo público desses mesmos países.

[continua abaixo, em inglês]

The difference between success and decline is becoming visible on the streets. In the collapsing economies, people cannot afford homes, birth rates are imploding, young adults remain dependent on their parents well into their 30s, and governments continually invent new taxes to keep the system alive. In the rising economies, factories are being built, wages are climbing, infrastructure is expanding, and foreign capital is flowing inward.

This is ultimately a capital flow story. Capital always migrates to wherever it is treated best. Governments never seem to understand this because politicians assume wealth is trapped permanently inside their borders. It is not. Once governments begin punishing productivity while rewarding bureaucracy, capital quietly leaves.

Europe is the clearest example of economic self-destruction. Germany, once the industrial engine of Europe, has struggled with stagnant growth for years. Even the IMF now projects only modest recovery despite aggressive fiscal spending. The problem is structural. Germany built its industrial dominance on affordable energy, engineering, exports, and manufacturing. Then Europe declared war on fossil fuels while simultaneously sanctioning its largest source of cheap energy from Russia. You cannot run an industrial economy on ideology.

The same pattern is visible throughout Britain, Canada, and parts of Western Europe. Housing costs exploded while real wages failed to keep pace. Governments expanded bureaucracy while productivity slowed. Immigration surged far beyond infrastructure capacity, increasing pressure on housing, healthcare, transportation, and social services. The middle class was squeezed from every direction at once.

Japan demonstrates another side of the crisis. It is the demographic collapse model. An aging population, combined with decades of debt accumulation, has created an economy where the government survives largely through perpetual intervention. The Bank of Japan has distorted markets for decades simply trying to prevent the sovereign debt structure from imploding. Meanwhile, birth rates continue to collapse because younger generations no longer see financial security as achievable.

South Korea faces similar demographic pressures, but it also reveals another modern vulnerability: dependence on global supply chains and imported energy. Seoul recently introduced another major emergency budget package to offset rising oil prices and geopolitical instability tied to the Middle East conflict. Modern economies that lack domestic energy independence become extremely vulnerable during geopolitical crises.

Then we look at the nations that are rising.

India continues expanding because it still possesses a young workforce, rising industrialization, and enormous internal demand. Manufacturing is steadily relocating away from Europe and China toward regions with lower costs and growing labor forces. India is benefiting directly from that shift. Global forecasts continue placing India among the fastest-growing major economies in the world.

Vietnam has become one of the clearest examples of capital migration. Multinational corporations moved production there to escape rising geopolitical tensions and higher costs elsewhere. Vietnam combined infrastructure spending, export manufacturing, and relatively stable economic policy to become one of Asia’s fastest-growing economies. Reuters recently reported that Vietnam aims for growth rates near 10% through 2030 while pouring roughly $200 billion into infrastructure projects.

Singapore succeeded because it understood something most Western governments forgot decades ago: stability attracts money. Low corruption, efficient infrastructure, strong property rights, and a pro-business environment consistently attract international capital. The government did not wage ideological war against productivity. It created conditions where business could thrive.

Mexico also benefited from global realignment. As corporations attempt to reduce dependence on China, manufacturing is increasingly moving closer to the United States through nearshoring. Mexico has enormous long-term potential because geography matters. Yet even there, sovereign debt risks and fiscal instability remain threats if spending spirals out of control.

What ties all the successful economies together is surprisingly simple. They still reward production over speculation. They invest in infrastructure instead of endless bureaucracy. They maintain access to affordable energy. They attract capital instead of demonizing it. Most importantly, they still possess some degree of optimism about the future.

Collapsing economies share the opposite characteristics. Rising taxes, shrinking birth rates, exploding debt, unaffordable housing, ideological regulation, and declining productivity create a death spiral. Governments then attempt to solve these problems by borrowing even more money, which only accelerates inflation and capital flight.

The sovereign debt crisis remains the core issue behind everything. The OECD recently warned that sovereign borrowing continues hitting record levels globally while interest expenditures remain near historic highs. Governments are increasingly trapped in a cycle where they must borrow simply to service prior debt obligations. Once that occurs, policy becomes entirely focused on maintaining confidence in government debt markets.

This is why we are seeing the divide between rising and collapsing nations widen so dramatically. Productive capital is abandoning regions where governments have become hostile toward growth itself. The world economy is fragmenting into two camps: nations still building for the future, and nations desperately trying to preserve systems that are mathematically unsustainable.

The average person feels this long before economists admit it. They feel it at the grocery store, in housing costs, in declining opportunities, and in the inability to build wealth. That is why people increasingly describe economic decline as something they experience “in real time.” The collapse is no longer hidden inside statistics. It has become part of daily life.

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(*)Texto original de Martin Armstrong AQUI

A VERDADEIRA LIÇÃO DO TITANIC E O FALSO «GRANDE RESET»

                             

Charles Hugh Smith é um autor prolixo, tendo editado vários livros sobre matérias económicas e relacionadas, além do excelente blog «OF TWO MINDS». O presente escrito tem como ponto de partida o notável artigo: The Titanic Analogy

No entanto, não irei aqui repetir os argumentos do autor acima citado, convidando os leitores a lerem o original, porque o meu objectivo é de por em evidência a futilidade das «medidas» que têm sido tomadas no campo das políticas monetárias, ao nível global. 

Com efeito, o «rearranjo das cadeiras no convés do Titanic, depois da colisão», analogia frequentemente usada para evidenciar a futilidade de certas medidas perante a avassaladora dimensão da crise que se está a abater - neste momento - sobre a economia mundial, é por demais apropriada, infelizmente.

Considere-se o facto das «elites» no poder (não apenas os governos, como bancos centrais, as organizações internacionais e regionais), nos quererem convencer que as medidas que estão implementando ou que preconizam vão ter uma real implicação no contexto de uma crise sistémica, como a presente.

Só para colocar em perspectiva a ilusão e futilidade das suas «medidas», consideremos a questão da digitalização das moedas (ou, pelo menos, as mais usadas para as transacções internacionais):

A digitalização vai resolver para eles - banqueiros e governos - o problema da «fuga» à visibilidade de transacções directas entre indivíduos. Ela ocorre, pelas razões mais diversas. Longe de ser veículo principal de transacções criminosas ou ilegais, a grande maioria das trocas em «papel-moeda» é do domínio da «economia informal». O canalizador que não entrega factura de uma reparação, se o cliente não a pede; o pequeno agricultor que vende à beira da estrada os seus legumes e frutas, etc. conseguem sobreviver, mas o seu negócio deixa de ser rentável no momento em que as transacções passam a ser digitais. 

Na realidade, esta economia dita informal é vital e será fortemente afectada, mormente nos países pobres, chamados do Terceiro Mundo, onde nem sequer existe cobertura de energia eléctrica em todo o território e onde nas cidades a quantidade de interrupções do fornecimento eléctrico inviabiliza o uso - na prática - de equipamento electrónico.

Ora, o «Grande Reset» que nos querem impingir, tem como medida emblemática a digitalização absoluta das divisas. Nas economias mais afluentes, calcula-se que mais de 70% das transacções são efectuadas sem utilização de dinheiro físico. Das quantidades totais transaccionadas, a parte da utilização de dinheiro físico tem diminuído nos últimos anos. Como medida indirecta desse fenómeno, pode-se observar a cada vez maior percentagem de comerciantes que aceitam cartões como pagamento, assim como a estagnação do número ou diminuição de caixas automáticas, para levantamento de dinheiro em notas. Portanto, o público está familiarizado com a digitalização do dinheiro, a sua utilização quotidiana mostra-o. 

Mas, a perversidade desta mudança reside noutro ponto...

Com efeito, têm sido feitos estudos, no FMI e noutras instâncias, sobre o efeito que teria a utilização de juros «muito» negativos (juros de -5 , -6 ou -7%) nas contas bancárias. 

Este princípio de cobrar juros aos depositantes, tem como razão primeira a impossibilidade da banca comercial ser rentável com a estrutura geral dos juros que tem sido levada a cabo. Os juros directores - que comandam os restantes juros - estão num ponto de quase zero. Nesta situação, é impossível os bancos comerciais obterem rentabilidade real de operações de empréstimo. Para colmatarem isso, os bancos têm feito uma política de cobrança de taxas, pelos mais diversos serviços; estas, são vistas pelo público como extorsão, pois as operações são hoje automáticas: na imensa maioria, não envolvem trabalho humano de qualquer espécie. 

Os bancos centrais querem empurrar as pessoas a consumir e não a fazer quaisquer poupanças. O «mantra» de que é preciso «estimular» a economia, para que ela tenha uns 2% de inflação anual, é a política decorrente de empréstimos, sem conta e medida, sem haver qualquer correspondência do lado dos bens e serviços produzidos. Devido a essa política, os Estados (as empresas e indivíduos também) estão metidos num ciclo vicioso. As economias do «mundo ocidental» estão cada vez mais enterradas em dívidas, que já são - em muitos casos - dívidas não cobráveis. Os Estados já estão na espiral descendente de terem de pedir mais e mais emprestado para cobrir os juros das dívidas que contraíram. Este comportamento insustentável verifica-se numa maioria dos países «ocidentais». 

O incentivo constante a gastar, a não poupar, tem efeitos nefastos, também, nas famílias: em certos países, uma grande parte não possui capacidade de acorrer a qualquer pequeno imprevisto. Um estudo recente indicava que 40% das famílias, nos EUA, não dispunha sequer de uma soma de 500 dólares em caso de imprevisto. Mas, na economia dos países também tem efeitos graves, pois é das poupanças acumuladas que se forma a massa de capital necessária para os empreendimentos, investimento produtivo e reprodutivo. Também aqui, a renúncia em estimular o comportamento de poupança das pessoas, por um lado e, por outro, o constante comportamento despesista por parte dos Estados, conduz inevitavelmente ao aumento de impostos. Estes são uma punção à economia real, é dinheiro quase todo usado em despesas e muito pouco em investimentos, que trariam aumento de riqueza.

Assim, com dinheiro digital a 100%, a economia real não vai sofrer nenhum impulso. Vai tornar-se imperioso gastar todo o dinheiro que se ganhou. A formação de poupança nas famílias não irá ocorrer. Não haverá dinheiro disponível para investimento. Entretanto os bancos ficarão aliviados, pois poderão impunemente fazer uma punção periódica nos salários e pensões, sem qualquer problema. Será exactamente tão fútil e perverso como a preocupação do comandante do Titanic, em impedir que a "ralé" da terceira classe se misturasse com os da primeira. 

O investimento produtivo, feito pelos Estados ou pelas empresas, esse sim, seria o caminho para se desfazer o ciclo vicioso. Seria o caminho da responsabilidade monetária, onde não houvesse possibilidade de traficar o valor do dinheiro. A inflação é a salvação dos governos, porque  ficam obrigados a pagar o mesmo, mas - de facto - essas quantias em dívida (e os próprios juros no caso de taxas fixas) vão sendo cada vez menos expressivas. Historicamente, demonstra-se que os governos, em situações de aperto, recorrem à impressão monetária. Mas, esta impressão não pode ocorrer, sem que seja muito óbvio o jogo, se houver um padrão ouro. Por isso, os governos não gostam dele. Porém, o padrão ouro funcionou muito bem internacionalmente e foi o garante da estabilidade monetária de 1815 (fim das guerras napoleónicas) até 1914 (rebentar da Iª Guerra Mundial), para falarmos apenas dos tempos mais recentes em que havia papel-moeda em circulação. Só a política económica e monetária keynesiana, que tem tido um papel hegemónico nos governos, nos bancos centrais e noutras instituições do mundo «ocidental», tem levado o sistema monetário e económico para este território de constante aumento descontrolado da massa monetária. 

Muitos dos problemas económicos actuais decorrem da visão neo-liberal, keynesiana, que tem dominado: desde o endividamento, a desorganização da produção, até à guerra monetária e comercial, com o risco real de guerra  física em larga escala.

PS1: O Guia para o Grande Reset de James Corbett fornece  muitas pistas para compreender o que se está a passar.